【時尚產業一週要事】川普調查陸涉竊智慧財產、Coach銷售展望不如預期、L Brands調降財測、Gap調高獲利預期

1. 川普下令調查中國的智慧財產實務（WWD）

美國總統川普曾經表示，要強硬地處理與中國的關係，這項承諾如今終於兌現，川普將啟動對中國智慧財產保護的調查，這可能會成為兩國貿易戰爭的導火線。

川普在白宮簽署了一項行政命令，授權美國貿易代表賴海哲（Robert Lighthizer）對中國強迫美國技術轉移及竊取智慧財產權進行調查。

川普表示，「我們將會捍衛版權、專利、商標、商業機密以及其他對我們的安全與繁榮至關重要的智慧財產，我們會堅持我們的價值，保衛我們的勞工，並保護所有讓這個國家興盛的創新、創意及發明。」

許多時尚零售商及品牌仰賴與中國發展平順的貿易關係，然而，仍有眾多其他品牌，特別是經常被仿冒的精品業者，亟欲見到中國打擊假貨。

美國成衣及鞋類協會（American Apparel & Footwear Association，AAFA）執行副主席Stephen Lamar表示，川普的行動只是漫長過程中的一部分，「這可能會促成新的協議，或是催生新的法案，讓與中國之間的商業往來增加更多成本。」

2. Coach的銷售展望令人失望 股價下挫（Business Insider）

美國時尚品牌Coach公布2017年第四季季報和2018財務年度營收預測，雙雙低於分析師預期。

Coach在截至7月1日的2017財務年度第四季中，淨利成長近一倍，來到1.517億美元，每股盈餘為0.53美元，淨銷售額則是滑落1.8%，來到11.3億美元，略低於分析師預期的11.5億美元。

2018年財務年度全年銷售額預估為58億至59億美元之間，其中Kate Spade的貢獻預計將超過12億美元，預估每股盈餘為2.35至2.40美元間，但仍低於《路透社》對分析師進行調查統計的平均預估值—營收60.4億美元和每股盈餘2.49美元。

為了重新找回品牌的吸引力並保持獨特性，如Michael Kors和Coach等精品零售商都開始減少折扣特賣及並從百貨公司撤櫃，以便透過品牌直營店以原價銷售。

由於電商的競爭，使得銷售持續下滑，利基型的手袋製造商如Tory Burch，也迫使這些公司採取如降低存貨比例等削減成本的方式來提高獲利率。

Coach為了提升銷售及獲利，買下了規模較小的競爭對手Kate Spade，以此作為打入擁有高消費力的千禧消費族群，而Michael Kors則是買下了精品鞋履品牌Jimmy Choo。

消息公布後，Coach股價在盤前交易下跌6.3%，來到44.92美元，但截至目前為止，Coach今年股價上揚了近37%。

3. L Brands展望疲弱令股價滑落（CNBC）

L Brands下調對全年度的表現預期之後，股價應聲挫近7%。

旗下擁有 Victoria"s Secret和Bath & Body Works的L Brands，第二季每股盈餘為0.48美元，銷售額為27.6億美元，高於《路透社》調查預期的每股盈餘0.44美元以及銷售額27.5億美元。

L Brands的第二季可比較店內銷售額下滑8%，這項對零售商來說重要的衡量指標，表現低於該公司的預期，也讓優於市場預期的獲利表現蒙上陰影。

營收衰退也讓L Brands下調全年度的獲利預測，將每股盈餘從原先的3.10至3.40美元，調降到3.00至3.20美元，而第三季的單季每股盈餘預計會落在0.25至0.30美元之間，低於市場預期的0.36美元。

Victoria"s Secret第二季的銷售持續低迷，門市與直接銷售的可比較銷售額下滑14%，去年同期還有2%的成長。Victoria"s Secret依舊受到停售泳裝及服裝的決策所影響，L Brands表示，停售這兩種產品類別的負面影響，讓L Brands的可比較店內銷售額下滑了6%，Victoria"s Secret的數字則是下滑了9%。

4. Gap調高獲利預期 前景樂觀帶動股價回升（Financial Times）

美國服飾品牌Gap公布第二季財務報告，在旗下子品牌Old Navy的帶領下，表現優於預期，盤後交易股價受到激勵走高，該公司也調高了全年盈餘展望。

Gap股價一度上揚近16%，後來在Gap公布可比較銷售額成長率為1%之後，漲幅下修為6%，這是Gap連續第三季可比較銷售額成長率為正向數字，但1%的成長率略遜於第一季的2%成長率。

Zara及H&M等快速時尚品牌抄襲伸展台設計，但價格又更為便宜，Gap與其他服裝零售商一樣，也難以避開電商及快速時尚品牌的競爭，同時在吸引顧客回到門市上陷入掙扎，此外，旗下品牌Banana Republic在設計上一連串的失誤，也侵蝕了品牌的銷售成績。

Old Navy的可比較銷售額成長了5%，高於外界預期的3.1%，但在同時，Gap及Banana Republic的可比較銷售額分別衰退了1%及5%，華爾街對此原先的預期數字分別為2.2%及3.9%。全集團第二季淨銷售下滑1.3%，來到37.9億美元，略高於分析師預期的37.7億美元。

Gap第二季淨利從去年的1,250萬美元成長到2,710萬美元，每股盈餘也從0.31美元成長到0.68美元，漲幅將近一倍，但近一步檢視其中的組成細項，可發現Gap集團2016年第二季認列了重組計畫相關費用，讓每股盈餘減少了0.29美元。而今年第二季由於認列了公司菲什基爾（Fishkill）配送中心的火災保險費用，每股盈餘增加了0.1美元，但集團實際的每股盈餘0.58美元，依舊優於市場預期的0.52美元。

公司執行長Art Peck表示，「能夠連續三季達到可比較銷售額的成長，代表我們在產品、消費者體驗以及品牌資產上的投資都開始有了回報。」在上半年強勢的表現下，Gap也將全年獲利預期從原本的每股盈餘1.95至2.05美元之間，提高到2.02至2.10美元之間，高於華爾街預期的2美元。