【時尚產業一週要事】Gucci拖累開雲銷售暴跌、愛馬仕銷售成長、日本資生堂年度利潤暴跌73％、倫敦時裝週快閃店將開幕

1. Gucci營運低迷拖累開雲集團銷售暴跌（Financial Times）

法國精品集團開雲（Kering）2024年第四季業績表現疲弱，銷售額下跌12％，降至44億歐元，其中Gucci的表現尤為低迷，銷售額衰退24％至19億歐元，遠低於市場預期。Gucci佔開雲總銷售額的一半，並貢獻三分之二的利潤，但品牌近年來因品牌風格的轉型失利而陷入困境。開雲近期宣布與Gucci創意總監Sabato De Sarno終止合作，這使得品牌轉型計劃再度陷入停滯。2024年全年，Gucci的營業收入大幅下滑51％至16億歐元，儘管北美與亞太市場在年底出現小幅回升，但整體業績依然疲軟。

除了Gucci的挑戰，全球奢侈品市場的降溫也影響了開雲的整體表現，導致集團2024年全年營業收入暴跌46％，降至25.5億歐元。開雲的財務壓力進一步加劇，其淨負債從2022年的23億歐元激增至2024年的105億歐元，主因是集團近年來進行了多筆高額收購，包括以13億歐元購入米蘭蒙特拿破崙大街的高端商業物業，以及收購香水品牌Creed。相較於競爭對手，開雲的股價表現持續低迷，過去一年內累計下跌41％，目前市值約為300億歐元。

與開雲形成鮮明對比的是，競爭對手在2024年表現相對穩健。例如，Cartier母公司Richemont在第四季度的有機成長達10％，超過市場預期，而LVMH則雖僅成長1％，但仍優於Gucci的表現。開雲旗下的Saint Laurent在第四季的銷售也下滑8％，但Bottega Veneta則持續成長。市場認為Gucci的問題不僅來自奢侈品市場低迷，更關鍵的是品牌定位模糊，過度依賴潮流導致消費者忠誠度下降。投資者普遍認為，即便Gucci迅速找到合適的創意總監，品牌轉型至少還需要三至五季的時間，才能開始看到業績回升的跡象。

2. 愛馬仕第四季銷售飆升18％，抵禦奢侈品市場低迷（WWD）

法國精品集團愛馬仕（Hermès）在2024年第四季表現亮眼，銷售額以固定匯率計算，成長18％，達到40億歐元，遠超出市場預期，逆勢超越其他奢侈品牌如LVMH和開雲集團的低迷表現。這一成長主要受益於皮具、成衣、珠寶等品類的強勁需求，包括Birkin和Kelly包在內的皮革製品銷售額成長了21.5％，成衣和配飾銷售額也成長了17％，尤其是在美洲、歐洲及日本市場的優異表現。全年銷售額成長15％至152億歐元，淨利潤達46億歐元，顯示品牌在競爭激烈的市場中仍具備強勁競爭力。

值得注意的是，中東市場在愛馬仕收購阿聯酋零售網絡股權後，第四季銷售大幅成長123.2％。儘管中國市場低迷影響了部分奢侈品牌，愛馬仕仍在亞洲其他地區保持成長，並透過新店開幕持續擴展業務。

公司執行長Axel Dumas強調，在經濟與地緣政治不確定性增加的情況下，愛馬仕仍能展現穩健成長，證明其獨特經營模式的韌性。為了感謝員工的努力，公司宣布向所有員工發放4,500歐元的獎金，並計劃在未來兩年內於法國新增三座工坊，以確保供應鏈穩定並支持品牌長遠發展。儘管奢侈品市場整體趨於保守，愛馬仕憑藉品牌吸引力、供不應求的皮革產品以及多元品類的發展，成功維持市場熱度，獲得投資人與分析師的高度肯定。

展望2025年，愛馬仕將延續其長期發展策略，持續投資於手工藝技術、創新產品與全球市場擴展。公司將進一步拓展較小城市的市場布局，強化分銷網路，並依靠創意設計與獨特行銷方式來吸引忠誠客群。即使全球經濟環境充滿變數，愛馬仕依舊保持信心，憑藉其獨特的經營模式與品牌價值，穩健邁向未來。

3. 受中國市場低迷影響，日本資生堂年度利潤暴跌73％（Reuters）

日本化妝品巨頭資生堂（Shiseido）公佈其2024年全年營業利潤大幅下滑73％，僅為75.8億日圓（約4,990萬美元），遠低於前一年的281.3億日圓。業績下滑主要受中國市場低迷影響，該市場的消費者支出減少，家庭儲蓄上升，使整體銷售同比下降4.6％。資生堂預計，這一頹勢將持續至2025年，並認為今年將是市場觸底的關鍵時期，之後才有機會回到穩健增長的軌道。

除了資生堂，全球化妝品產業亦受到中國市場放緩的波及，競爭對手歐萊雅（L’Oreal）和雅詩蘭黛（Estée Lauder）近期的業績同樣受到拖累。與此同時，中國消費者對本土品牌的興趣上升，毛戈平（Mao Geping）美妝品牌去年12月於香港上市後股價飆升85％，顯示市場正發生結構性變化。此外，中國經濟仍受房地產危機、地方政府債務攀升以及青年失業率上升等問題困擾，進一步影響消費者信心。

儘管中國市場低迷，資生堂在日本本土的銷售額卻逆勢成長10％，主要受觀光客消費帶動，公司預計今年本土市場將維持類似的增長趨勢。為了應對全球市場的挑戰，資生堂於去年11月啟動了一項為期兩年的行動計劃，聚焦於核心品牌並改善盈利能力，以期在未來重拾市場競爭力。

4. 倫敦時裝週快閃店將於攝政街開幕（Fashion Network）

英國時尚協會（British Fashion Council，簡稱BFC）宣布將於2月22日至24日在倫敦攝政街（Regent Street）開設「倫敦時裝週快閃店」（London Fashion Week Shop），為設計師提供關鍵的商業支持，這也是倫敦時裝週系列活動的一部分。

該快閃店由時尚買手界知名人士Ida Petersson和Lewis Bloyce精心策劃，將打造一個結合「典藏與探索」的購物空間，消費者可在此選購倫敦時裝週知名品牌的獨家典藏系列，包括16Arlington、Ahluwalia、Bianca Saunders、Completedworks、Conner Ives、Helen Kirkum、Johanna Parv和Saul Nash。此外，顧客還可報名參加一系列獨家活動，如專題討論、工作坊，以及由Aurum London提供的穿孔（piercing）體驗服務。

此快閃店是「城市慶典」（City Wide Celebration，CWC）的一部分，該活動於倫敦時裝週期間及結束後，於攝政街、牛津街、蘇活區（Soho）及柯芬園（Covent Garden）等倫敦頂級購物區舉辦各類公開活動，讓時尚愛好者能夠更直接參與。近年來，BFC致力於讓時裝週更加開放，吸引更廣泛的受眾，並為創意產業提供更大支持。