法國精品集團LVMH公布2026年第一季財報，營收為191.2億歐元，較去年同期下滑6％。儘管受中東危機引發的區域門市停業與客流減少衝擊，集團在有機基礎上仍實現1％的表現提升，其中匯率波動帶來了7％的負面影響。以有機營收來看，集團五大業務部門中有三項錄得正向變動，由鐘錶珠寶部門以7％的表現領跑，酒類部門與精品零售部門也分別繳出5％與4％的成績。雖然財報數據未達產業預期，但在地緣政治動盪的背景下，集團展現出相對穩健的防禦能力。

迅銷集團（Fast Retailing）宣布上調全年度財測，有望連續第五年刷新獲利紀錄。截至2月的季營運利潤跳升29.4％至1,898億日圓，遠超市場平均預期的1,616億日圓。基於國際市場的強勁動能，公司將全年度營運利潤預測從6,500億日圓調升至7,000億日圓。儘管面臨中東局勢動盪，集團表示本會計年度的生產與物流尚未受到重大衝擊，展現出高度的營運韌性。

法國精品集團LVMH股價在2026年首季下跌28％，創下自1989年以來最慘烈的開局紀錄。這項跌幅甚至超過2008年金融海嘯、2000年網路泡沫及2020年疫情初期的表現。分析指出，中東戰火不僅衝擊當地的旅遊與觀光消費，更引發全球生活成本、經濟表現與市場信心的連鎖反應，進而壓抑了美國等關鍵市場的奢侈品需求。相較於極致高端的競爭對手，LVMH由於更依賴預算較敏感的小資入門客群，加上旗下酒類部門受軒尼詩干邑需求低迷拖累已持續三年，使其在動盪局勢下顯得更為脆弱。

H&M集團在截至2026年2月的第一季財報中顯示，銷售額下滑10％至496億瑞典克朗。這項變動主因受匯率轉換影響，若按當地貨幣計算，跌幅僅為1％。集團在該期間持續進行門市資產合理化，全球門市總數較去年同期減少163間，目前為4050間。執行長 Daniel Ervér 指出，門市組合優化雖然短期內對銷售產生負面影響，但這是強化長期競爭力與獲利能力的必要策略。隨著春季系列獲得市場好評，3月份的銷售預計將展現正向的變動趨勢。

復朗集團在2025年的初步營收為2.405億歐元，較前一年下滑17.6％。這項數據反映了整體產業面臨的逆風，以及集團為了提升營運效率所進行的主動重組與轉型措施。值得注意的是，集團於2026年2月完成了對Caruso業務的戰略拆分，因此相關財務數據已將其排除。下半年的營收趨勢出現改善，下滑幅度較上半年顯著縮減，顯示出營運調整與品牌計畫已初見成效。集團透過選擇性關閉表現不佳的門市，以及針對關鍵品牌進行組織調整，進一步鞏固了長期的品牌定位。

西班牙快時尚集團Inditex執行長Óscar García Maceiras表示，集團擁有的靈活供應鏈能隨時調整方向，使其免受中東局勢的嚴重衝擊。儘管該區域部分加盟門市因衝突暫時關閉，但對整體銷售的影響極為輕微。2026會計年度開局表現亮眼，自2月1日至3月8日的銷售額按固定匯率計算上升9％，顯示春季系列深受市場歡迎。集團透過分散採購與多元化的物流模式，有效抵銷了海運與空運成本波動的風險，並策略性地減少2％的庫存，專注於提升全價銷售比例，而非因應供應鏈問題而囤貨。

Prada集團在2025年錄得淨營收57.18億歐元，按固定匯率計算較去年上升9％，有機提升則為8％。在品牌表現方面，Miu Miu依然是集團最強大的驅動力量，全年固定匯率銷售額大幅躍升35％，展現出極高的品牌吸引力。核心品牌Prada雖然全年零售額微跌1％，但在下半年出現改善，並在第四季成功重返正向波動區間。集團整體零售銷售額達到51.02億歐元，主要由全價銷售與同店銷售所帶動，顯示出集團在充滿挑戰的宏觀環境中，依然能維持高端的品牌價值定位。

SMCP集團在2025年第四季的銷售額為3.22億歐元，按固定匯率計算下降1.2％。這項結果主要受到法國本土市場撤出BHV百貨通路的影響，導致該區銷售額大跌8.7％至1.073億歐元。執行長Isabelle Guichot解釋，由於合作夥伴長期拖欠帳款以及品牌定位分歧，集團決定關閉位於SGM集團旗下百貨的26個服務據點。同時，亞太地區也面臨類似跌幅，銷售額降至46.1百萬歐元，顯示出集團正經歷激進的通路優化與網絡重整階段。

OTB集團在2025會計年度實現了17億歐元的總營收，雖然受全球地緣政治不確定性及匯率波動影響，按固定匯率計算較去年下降4.8％，但集團整體財務體質依然紮實。稅前息前折舊攤銷前獲利（EBITDA）達到2.373億歐元，佔淨銷售額的15.1％，顯示出集團在複雜市場環境下仍具備高效的營運能力。值得注意的是，集團淨財務狀況提升了29％，達到4,000萬歐元，並擁有正向的現金流產生能力，為未來的策略擴張奠定了深厚的資金基礎。

法國精品品牌愛馬仕（Hermès）在2025年第四季展現了極佳的經營韌性，即便整體奢侈品市場景氣低迷，其銷售額仍達到40.9億歐元，在固定匯率下實現了9.8％的成長，遠高於分析師預期的8.4％。相較於競爭對手LVMH僅有的1％增長，以及Kering集團3％的衰退，愛馬仕憑藉著對生產與銷售通路的嚴格掌控，成功守住了超高端市場的領先地位。執行主席Axel Dumas對此表示，這種基於品質與獨特供應鏈的模式，是品牌在充滿不確定性的環境中仍能保持獲利成長的關鍵。

這份財報最亮眼的並非銷售額，而是資產負債表的驚人轉變。隨著Prada集團於2025年12月完成對Versace的收購，Capri獲得了約14億美元的資金挹注。這筆錢被立即用於清償債務，使集團的淨債務從第二季末的16億美元驟降至僅剩8,000萬美元。執行長John D. Idol指出，這是一項強化財務根基的慎重決定，讓集團有充足的靈活性來支持Michael Kors與Jimmy Choo的策略性轉型，從而確保股東價值的長期成長。

在2025年動盪的地緣政治與經濟環境下，LVMH展現了高度的適應力。集團全年營收達到808億歐元，雖然受匯率波動與外部環境影響較去年略有下滑，但經常性業務利潤仍維持在178億歐元的穩健水準，營業利潤率保持在22％的高位。此外，集團的自由現金流成長了8％，達到113億歐元，顯示其強大的財務體質與應對不確定性的能力，並對2026年的市場領導地位保持信心。