【時尚產業一週要事】Zara母公司業績持續成長、Esprit計畫時尚回歸、LVMH大舉投資數位領域、法國高級女裝成衣上半年業績衰退

by BeautiMode 2016/09/25

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1. Inditex的獨特快時尚模式帶來更多急速成長(Wall Street Journal)
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西班牙快速時尚品牌Zara母公司Inditex公布上半年業績,由於讓更有效率的門市及持續推動線上銷售,讓上半年獲利提升,遙遙領先其他苦苦掙扎的競爭者們。

這個全球最大的服裝零售商截至7月底的6個月淨利為12.6億歐元,較去年同期成長了7.7%,營收則是成長了11%,來到104.7億歐元。根據Inditex的第一季財報估算,第二季淨利為7.02億歐元,成長了8.8%,營收則是55.9億歐元,成長11%。

Inditex表示,在沒有傷害到實體門市與網路商城業務的情況下,他們為了整合兩者所做的努力是成功的,約有三分之一的線上配送是選擇在Zara門市取貨,讓運費得以節省,許多消費者也選擇在門市進行線上購買的退換貨。

集團執行長Pablo Isla表示,「由於行動支付等平台的運用,讓我們的線上與實體門市兩者能夠無縫接軌,我們也會持續發展其他科技的相關應用。」

Société Générale分析師Anne Critchlow估算,Inditex的同店銷售成長了5%至6%,表現優於其他競爭對手。Zara的競爭優勢主要為將作業集中在西班牙,與各生產中心的距離也相當接近。

Zara有65%的產品生產供應商在西班牙、葡萄牙、土耳其和北美,大部份的其他零售商有約80%的產品生產供應來自東亞,這樣的地緣接近因素讓Inditex能夠快速回應消費者需求、新的喜好或甚至是天氣,這是其他講求平價的競爭對手如H&M所沒有的。

Inditex的價格力也就意味著它能提供消費者友善服務,包括免費線上配送及退換貨,而且不會損害它的毛利,它集中作業的做法,也讓Zara發展線上購物時的成本低於倉庫分散在全球的H&M。Anne Critchlow估算,Inditex線上銷售將佔今年整體營收的6%,仍舊還有成長的空間。

目前Zara在全球擁有7,096間門市,Inditex上半年展店83間,未來實體店面的展店速度將會減緩,並專注於更多能夠帶來利潤的旗艦店。

2. Esprit計畫時尚回歸(Bloomberg)
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香港服裝品牌Esprit 2007年歡慶15週年時,銷售仍有兩位數字的成長,淨收入成長5倍,企業價值是預估稅息折舊及攤銷前利潤(EBITDA)的17倍以上,遠優於H&M、Inditex和Fast Retailing這些服裝品牌。

但Esprit目前股價距離歷史最高點已下跌了94%,10年前,Bloomberg的股市報導中,22名分析師有19名建議買進,如今,只有7名分析師注意該公司的股票,而其中有6人建議出售。在Esprit公布的年報顯示,截至6月份的12個月,同店銷售成長了8.1%,淨利為2,100萬港幣,從去年37億港幣的淨損,轉虧為盈。

2012年Esprit從Zara母公司Inditex挖角負責配銷及營運的Jose Manuel Martinez Gutierrez擔任執行長,並進行了多項改革。品牌門市從2011年的高峰關閉了三分之一,批發Outlet的數量減少了超過一半,截至6月30日的12個月營收為178億港幣,較2008年會計年度減少了超過50%。

這樣的改變讓品牌在過去6年來付出了不少代價,在資產及商譽的損害約為61億港幣,門市關閉的相關費用約為20億港幣,兩者加總還高於這段期間Esprit的69億港幣淨損。

Esprit已經準備從谷底反彈了嗎?Jose Manuel Martinez Gutierrez這4年來似乎尚未把Zara的快時尚專業落實到Esprit的營運中,Esprit目前的存貨天數比他上任時還更為提高,這也就意味著產品在架上未銷售出的時間更長,但由於Esprit擁有53億淨現金,至少能夠免於淪落到其他零售商被負債壓垮的命運,Esprit比H&M和Zara鎖定更多30歲以上的族群,但要瞄準這些較年長的消費者,就得不斷為品牌注入令人興奮的元素,而讓這些族群不覺得自己老了。


3.法國高級女裝成衣上半年銷售下滑2.8%(WWD)

根據法國高級女裝成衣協會發布的數據顯示,法國高級女裝成衣銷售2016年上半年銷售額達到49億歐元,下滑2.8%,創下3年新低,其中光是4月份的銷售額就下跌了8.2%。協會表示,由於今年春天氣候如冬天般陰鬱多雨,再加上巴黎恐怖攻擊的餘波影響、交通大罷工的嚴峻社會氣氛,種種因素對春夏系列造成了負面的影響。

高級女裝成衣出口部分則是連續第八年持續成長,銷售額為15億歐元,增加1.2%。來自歐盟地區的貢獻佔了總銷售額的55%,義大利地區成長了9.8%,西班牙成長17.5%,英國則是上漲了9.1%,英國脫歐並未產生立即的影響,而對美國的出口則是上漲5%,對俄羅斯則是成長4.7%。至於中國大陸和香港的出口則是衰退23.7%,對日本下滑2.3%。平均每件女裝的預算則是下滑了3.9%,來到一件173歐元。

協會的董事總經理François-Marie Grau表示,失業率正在降低,基本面佳,假如不再出現其他的意外因素,服裝銷售沒有不受惠的道理。

4. LVMH瞄準數位領域大舉投資(Fashion United)

法國精品集團LVMH執行長Bernard Arnault曾經承認他後悔沒有把握住投資微軟(Microsoft)的機會,儘管目前監督精品品牌如Louis Vuitton和Christian Dior的營運,但他對新科技仍擁有極高的熱情,雖然2001年創立的線上銀行「The bank」曾慘遭滑鐵盧,依然不減他對數位領域的投資野心。

去年Bernard Arnault便與Apple執行長Tim Cook、臉書創辦人暨總監Mark Zuckerberg、Snapchat總監Evan Spiegel等人在Louis Vuitton服裝秀碰面,同樣在場的還有Bernard Arnault當時正就讀法國高等電信學校TéléCom Paris、目前正負責集團數位投資事務的兒子Alexandre。在該會面後,許多消息來源向媒體證實Bernard Arnault投資了Google。

目前LVMH計畫充分運用網路及其他數位領域所提供的潛力,集團去年延攬了來自Apple的Ian Rogers擔任數位總監,並不斷為LVMH探索數位領域的所有可能。Ian Rogers認為,精品和數位是相當契合的,在今年Viva Technology活動上,LVMH便介紹了來自各個不同領域的40個新創事業,其中還包括3D列印珠寶商。

Ian Rogers未來計劃將LVMH旗下的所有70個品牌進行數位轉型,「我們要讓數位成為這些品牌生活的一部分,正如行動裝置已成為我們生活的一部分,現代的新做法就是點擊,消費者在線上發現一個新的服裝系列,之後只能在門市或從線上直接購買,當你住在我成長的印第安納州時,你會在購買之前先三思,因為開車到芝加哥買個Louis Vuitton包,車程就要耗費4個小時,作為一個品牌,你必須要讓消費者到處都能看到你的商品。」

但每個品牌及產品類型各有不同,在實務上又需要不同的運作手法。珠寶品牌Bulgari最近推出了線上購物功能,品牌執行長Jean-Christophe Babin表示,「B zero 1新系列在數位通路推出非常成功,我們對這個活動投入了數百萬元,在3個月內,我們透過這個系列的數位銷售,達到了兩位數的成長。」但LVMH旗下的另一個鐘錶品牌Zenith,他們的數位經驗似乎就不如Bulgari般獲得廣大回應,執行長Aldo Magada說,「線下零售就像線上一樣,是門生意,但網路流量也是非常複雜的。」

5. Eurazeo出售6%的Moncler股權(WWD)

總部位於法國巴黎的投資公司Eurazeo於2011年時成為Moncler的股東,今年5月,這間投資公司出售了品牌7.8%的股權,如今再以2.3億歐元的價格出售6%的股權。

Eurazeo副執行長Virginie Morgon表示,「Moncler在2016年上半年的表現依舊非常優秀,在這個劇變的環境中,再度交出亮眼的成績,這個時尚品牌仍舊擁有極大的成長潛力。」

Moncler截至6月30日的6個月營收成長了17%,來到3.46億歐元,淨利則是下滑1.1%,來到3,360萬歐元,今年7月,Moncler加入了兩位新股東,分別是新加坡投資公司Temasek和旅遊零售集團Dufry的投資人暨主席Juan Carlos Torres。

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