出售計畫暫時喊卡!Kate Spade第一季淨利暴跌87.9% 分析師:這些數字不會把有興趣的買家嚇跑

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Kate Spade發佈2017年第一季財務報告,由於公司認列了700萬美元的稅前門市減損費用以及200萬美元與策略重新調整相關的稅前費用,使得淨利只有140萬美元,較去年同期大跌87.9%。淨銷售額則是2.71億美元,較去年同期下滑1.2%,直接對消費者的零售業績下滑2.4%,而扣除了來自電子商務的部分之後,實體零售下滑達8.1%。

毛利率可能是其中少數稍微有所起色的數據,第一季毛利率成長至63.2%,優於去年同期的61.8%。

公司執行長Craig A. Leavitt表示:「儘管零售環境充滿挑戰,在2017年第一季我們的電子商務成績再一次達到雙位數的成長,這成功補上了實體門市表現疲軟而產生的缺口。」

儘管財務表現不理想,但Kate Spade的出售計畫依舊有可能實現。2016年11月,投資人之一的Caerus Investors積極推動Kate Spade的出售事宜,也讓公司股價從當時的17.93美元,飆漲到今年3月1日的24.24美元,外界普遍認為Kate Spade會在夏天時成功出售,價格預估落在每股24至25美元之間。

然而事情並沒有這麼順利,潛在買家的出價不如預期,外界相信Coach參與了競價,但Michael Kors卻還沒,也可能不會參加競價。Kate Spade在4月上旬決定將出售的討論推遲幾週,表示需要更多時間談判交涉,這個決定也讓股價下跌6.4%,來到18.16美元。

儘管Kate Spade銷售表現遠低於華爾街預期,但對於出售一事,富國銀行(Wells Fargo)分析師Ike Boruchow還是相當有信心,他認為,Kate Spade在2017年接下來的時間將能保持5%至10%的成長動能,Kate Spade的毛利率成長也優於外界期待,這也顯示公司全架銷售的商品比重逐漸增加,這已經與以往著重在折扣商品的情況有所不同,也因此,儘管這些財務數字不太會把有興趣的買家們給嚇跑,因為這一季的表現其實比媒體所報導的來得好。

傑富瑞投資銀行(Jefferies)股市分析師Randal J. Konik則表示,Kate Spade的財務數字可能會讓買家猶豫,最後提出一個更為合理的收購倍數,假如交易確實成真的話。他認為,不論是從公司的估值或以往的收購紀錄來看,相較於Michael Kors,Coach才是更符合邏輯的收購者,假設Coach以稅前息前折舊攤提前獲利的10倍價格收購,出價約會落在總額31億美元,換算每股價格約為20美元。

資料來源:WWD

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