【時尚產業一週要事】Coach母公司調高財測、Gucci創意總監Sabato De Sarno離任、美國關稅對時尚與零售業的影響、Calvin Klein母公司遭列中國「不可靠實體清單」

1. Tapestry股價自2020年以來最大漲幅，因Coach帶動前景看好（Bloomberg）

Tapestry 2025年第二季財報表現亮眼，營收達到22億美元，高於分析師預期的21.1億美元，調整後每股盈餘亦超越預期。基於此，公司對全年財測進行了上調。原本預估全年營收為67.5億美元，現上調至68.5億美元以上；每股盈餘則從4.50至4.55美元，上調至4.85至4.90美元，而Tapestry此前已在11月上調過了銷售預期。超出預期的表現一公佈，也讓該公司股價一度上漲了20％，創下2020年以來最大漲幅，過去一年來，Tapestry的股價也上漲了超過一倍以上。

Coach旗下Tabby包在全球市場大受歡迎，成為帶動品牌成長的重要推手。這款手袋成功吸引年輕消費者，並在北美、歐洲和中國等主要市場取得亮眼銷售成績。Tapestry在北美市場的銷售額增長4％，顯示出其在最大市場的穩健表現。此外，歐洲市場的銷售額更大幅成長45％，凸顯了品牌在全球市場的擴張能力。

Tapestry的業績與其競爭對手Capri控股公司形成了鮮明對比，Capri表示，最近一個季度的銷售額下降了12％。Tapestry高管曾計劃收購擁有Michael Kors和Versace的Capri，並扭轉其銷售下滑。但在一位聯邦法官裁定該交易將損害競爭之後，兩家公司於11月取消了收購。

儘管Tapestry的財務表現亮眼，但公司仍面臨著來自全球經濟不確定性、競爭加劇以及消費者偏好轉變等方面的挑戰。Kate Spade品牌的表現仍有待改善，公司需要持續投入資源，提升品牌形象。

除了Tapestry之外，美國品牌Ralph Lauren也上調了全年業績指引，目前預計以固定匯率計算的收入將成長6％至7％。Ralph Lauren一直致力於銷售更多全價商品，以擺脫可能降低購物者對品牌認知的折扣，同時提高商品的平均價格。

2. Gucci不願再等了？創意總監Sabato De Sarno宣布離任（BeautiMode）

義大利精品品牌Gucci宣佈終止與創意總監Sabato De Sarno的合作，2月25日的2025秋冬大秀將由Gucci設計工作室操刀。新任藝術總監將適時宣布。

Gucci執行長Stefano Cantino表示：「我要向Sabato表達最深切的感謝，感謝他對Gucci的熱情和奉獻。我衷心感謝他如此投入地尊重Gucci的工藝和傳統。」Sabato De Sarno於2023年1月加入Gucci，接替Alessandro Michele。

開雲集團（Kering）品牌發展副總裁Francesca Bellettini表示：「我衷心感謝Sabato的忠誠和專業精神。我為進一步鞏固Gucci基礎所做的工作感到自豪。Stefano和新的藝術總監將繼續在此基礎上，引領Gucci走向時尚領導力和可持續成長的全新境界。」

Sabato De Sarno在他個人的Instagram貼文中寫道，「任何重要的項目都依賴於非凡人士的熱情、智慧和心靈。對他們來說，我要說：永遠關注你的快樂。這才是衡量你是否忠於自己、不論機會如何、不論挑戰如何的真正標準。可能一句謝謝是不夠的。但今天我的快樂是為你們而有。」

Sabato De Sarno的離職引發了關於Hedi Slimane的猜測，他去年10月離開Celine，據傳聞正在米蘭買房。另一個不斷出現的名字是Dario Vitale，他於1月底辭去Miu Miu成衣設計總監的職務，儘管也有傳聞稱他將前往Versace。據消息人士稱，Maria Grazia Chiuri也是Sabato De Sarno潛在的繼任者。

3. 關稅對時尚與零售業的影響（WWD）

美國總統川普近日對墨西哥、加拿大及中國發動新一輪關稅政策，以應對非法移民、芬太尼毒品問題以及低價商品進口。墨西哥承諾派遣1萬名軍隊防止毒品走私，加拿大則加強控制芬太尼流入美國，川普也決定對墨西哥與加拿大的25％關稅暫緩30天實施。不過，對中國的10％新關稅已於2月4日生效，對中美貿易關係構成新的壓力。

對時尚與零售產業而言，分析師認為大多品牌的中國採購依賴已降低，因此能部分吸收成本或透過調漲價格應對。但鞋類公司如Skechers、Puma和Nike因對中國供應依賴較高，預計將受到較大影響。取消免稅優惠政策也將衝擊中國跨境電商平台Temu與Shein，長遠來看可能有利於美國折扣零售商。

零售商對成本增加的應對策略各異，部分預計將調漲價格或與供應商共同承擔成本，像Tractor Supply的計畫就要求公司、供應商與消費者各吸收三分之一的成本。Coresight Research報告指出，那些依賴國內生產的品牌如Williams-Sonoma可能因價格競爭力而受益；相反，電子產品與玩具零售商可能面臨市場份額流失的風險。此外，物流、包裝材料等領域的成本預計也將上升，對供應鏈造成更廣泛的挑戰。

4. 川普徵收關稅後，中國為何將Calvin Klein和Tommy Hilfiger列入黑名單（CNN）

中國商務部將Calvin Klein與Tommy Hilfiger的母公司PVH列入「不可靠實體清單」，作為對美國總統川普實施對中國進口商品10％關稅的回應。中國商務部指控PVH歧視並干擾中國企業經營，但未提供具體細節。同時，美國生物科技公司Illumina也被列入黑名單。

專家指出，被列入「不可靠實體清單」可能會禁止PVH在中國經營，或導致罰款及其他處罰。

「對PVH下手具有指標意義，因為這是首次有消費品牌被列入不可靠實體清單，」商業諮詢公司亞洲集團（Asia Group）專門研究中國事務的副總裁山姆艾德（Sam Ide）表示。此前，中國政府主要將美國國防企業列入該名單。

PVH的困境或與其拒絕採購新疆棉花有關。PVH與所有美國零售商一樣，禁止直接或間接從新疆地區採購商品，因為該地區被指存在強迫勞動與大規模人權侵害。中國政府可能因此進行報復，並指控PVH「違反正常市場交易原則」。PVH對此批評中國的決定，並表示將與當局合作以解決問題。

受到限制對PVH將是重大打擊，因為中國在2023年貢獻了6％的收入與16％的利潤。Calvin Klein幾乎遍布中國每個省份，且PVH視中國為重要的成長市場。專家分析，PVH相較於Nike等更大的品牌，退出中國市場對該地區的就業及經濟影響會相對較小，但對公司未來的成長戰略仍會帶來挑戰。